第一章 2014年中国企业并购环境及现状分析   1

第一节 中国企业并购环境分析  1

一、全球资本市场发展环境分析       1

二、中国企业并购资本市场环境       4

三、中国企业并购法律政策环境       20

第二节 2014年中国并购市场统计    24

一、一月       24

1、并购市场并购类型统计  24

2、并购案例行业分布  25

3、跨国并购案例清单  26

4、VC/PE支持并购案例列表     27

二、二月       28

1、并购市场并购类型统计  28

2、并购案例行业分布  29

3、跨国并购案例清单  30

4、VC/PE支持并购案例列表     31

三、三月       32

1、并购市场并购类型统计  32

2、并购案例行业分布  33

3、跨国并购案例清单  35

4、VC/PE支持并购案例列表     36

四、四月       38

1、并购市场并购类型统计  38

2、并购案例行业分布  39

3、跨国并购案例清单  41

4、VC/PE支持并购案例列表     42

五、五月       43

1、并购市场并购类型统计  43

2、并购案例行业分布  44

3、跨国并购案例清单  45

4、VC/PE支持并购案例列表     46

六、六月       48

1、并购市场并购类型统计  48

2、并购案例行业分布  49

3、跨国并购案例清单  50

4、VC/PE支持并购案例列表     51

七、七月       52

1、并购市场并购类型统计  52

2、并购案例行业分布  53

3、跨国并购案例清单  56

4、VC/PE支持并购案例列表     57

八、八月       58

1、并购市场并购类型统计  58

2、并购案例行业分布  59

3、跨国并购案例清单  62

4、VC/PE支持并购案例列表     63

九、九月       64

1、并购市场并购类型统计  64

2、并购案例行业分布  65

3、跨国并购案例清单  68

4、VC/PE支持并购案例列表     69

十、十月       70

1、并购市场并购类型统计  70

2、并购案例行业分布  71

3、跨国并购案例清单  74

4、VC/PE支持并购案例列表     75

十一、十一月       76

1、并购市场并购类型统计  76

2、并购案例行业分布  77

3、跨国并购案例清单  81

4、VC/PE支持并购案例列表     82

十二、十二月       83

1、并购市场并购类型统计  83

2、并购案例行业分布  84

3、跨国并购案例清单  88

4、VC/PE支持并购案例列表     89

第三节 2014年中国并购市场十大热点分析    90

一、国务院大尺度放权，市场化的并购浪潮正式来临    90

二、证监会支持并购支付工具创新，并购基金成企业产业整合主流平台    91

三、国企改革背景下，“PE+上市公司”模式备受瞩目  91

四、沪“国资九条”提速混合所有制改革，弘毅等PE积极介入 92

五、“三一”案尊严胜诉中企海外并购信心大增     93

六、37号文重新定义“SPV”，简政放权便利企业“走出去”    93

七、新《重组管理办法》出台，并购重组市场化力度逐渐加强    94

八、跨境并购热潮高涨，新兴产业并购将超越传统产业       94

九、跨境并购热潮高涨，新兴产业并购将超越传统产业       95

十、上市公司热衷于通过并购管理市值    96

第二章 上市公司并购重组与借壳上市操作策略       97

第一节 上市公司并购重组概述  97

一、上市公司并购重组主要形式       97

二、上市公司并购重组类型分析       98

三、上市公司重大资产重组分析       102

1、重大资产重组定义  102

2、重大资产重组制度  102

第二节 借壳上市流程及要素分析     103

一、借壳上市概述定义       103

二、壳资源的选取要素       103

三、借壳上市审核要点       106

四、企业借壳上市规模       109

第三节 上市公司产业并购流程及要素分析     109

一、产业并购特点分析       109

二、产业并购审核要点       110

三、产业并购案例分析       112

第三章 中国企业海外并购风险及策略研究 117

第一节 中国企业海外并购程序分析  117

一、海外并购流程分析       117

二、海外并购尽职调查       119

1、尽职调查组织职责  119

2、尽职调查的重要性  127

3、尽职调查结果的影响     127

三、海外并购估值方法       127

四、海外并购融资框架       128

第二节 中国企业海外并购风险分析  131

一、系统风险       131

二、政治风险       132

三、合规风险       132

四、管理风险       133

五、预算及定价风险    134

六、趋势研判风险       135

七、尽职调查风险       135

八、公共责任风险       136

九、自然灾害风险       137

第三节 中国企业海外并购策略分析  137

一、中国企业海外并购的兴起动因    137

二、中国企业海外并购的困境分析    139

三、中国企业海外并购的对策选择    143

第四章 企业并购相关法律法规      145

一、《上市公司重大资产重组管理办法》  145

二、《上市公司并购重组行政许可并联审批工作方案》  166

三、《并购重组私募债券试点办法》  167

四、《商业银行并购贷款风险管理指引》  177

五、商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定    186

六、外商投资产业指导目录（2015年修订）  189

图表目录

图表：美国115年来标普500PE表现     3

图表：2014年中国企业并购案例数量和金额  5

图表：2007-2014年中国企业国内并购和跨国并购(案例数量、起)    5

图表：2007-2014年中国企业国内并购和跨国并购（交易金额、SU$M）       6

图表：2014年中国并购市场行业分布（按被并购方）  6

图表：2014年中国并购市场上市公司十大并购案例     7

图表：2014年中国并购市场前十地域分布（被并购方、并购案例数）     8

图表：2014年中国并购市场前十地域分布（按被并购方、并购金额US$M）  9

图表：2007-2014年VC/PE支持企业并购情况（按数量、起）  10

图表：2007-2014年VC/PE支持企业并购情况（按金额、US$M）   11

图表：2014年VC/PE相关并购行业分布（按被并购方）    12

图表：2015年一季度中国企业并购案例数量及金额     13

图表：2007-2015年一季度中国企业国内并购和跨国并购（案例数量、起）   14

图表：2007-2015年一季度中国企业国内并购和跨国并购（交易金额、SU$M）    15

图表：2015年一季度中国并购市场行业分布（按被并购方）     15

图表：2015年一季度中国并购市场十地域分布（按被并购方、并购案例数）  16

图表：2015年一季度中国并购市场前十地域分布（按被并购方、并购金额US$M）     17

图表：2007-2015年一季度VC/PE支持企业并购情况（按数量、起）     18

图表：2007-2015年一季度VC/PE支持企业并购情况（按金额、SU$M）      19

图表：2015年一季度VC/PE相关并购行业分布    19

图表：2014年1月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     25

图表：2014年1月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     26

图表：2014年1月跨国并购案例列表（去除关联交易）     27

图表：2014年1月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 28

图表：2014年2月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     29

图表：2014年2月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     30

图表：2014年2月跨国并购案列表（去除关联交易）    31

图表：2014年2月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 32

图表：2014年3月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     33

图表：2014年3月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     35

图表：2014年3月跨国并购案例列表（去除关联交易）     36

图表：2014年3月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 38

图表：2014年4月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     39

图表：2014年4月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     41

图表：2014年4月跨国并购案例列表（去除关除交易）     42

图表：2014年4月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 43

图表：2014年5月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     44

图表：2014年5月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     45

图表：2014年5月跨国并购案例列表（去除关联交易）     46

图表：2014年5月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 47

图表：2014年6月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     48

图表：2014年6月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     50

图表：2014年6月跨国并购案例列表（去除关联交易）     51

图表：2014年6月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 52

图表：2014年7月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     53

图表：分行业并购案例数量与金额对比    54

图表：2014年7月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     56

图表：2014年7月跨国并购案例列表（去除关联交易）     57

图表：2014年7月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 58

图表：2014年8月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     59

图表：分行业并购案例数量与金额对比图       60

图表：2014年8月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     62

图表：2014年8月跨国并购案例列表（去除关联交易）     63

图表：2014年8月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 64

图表：2014年9月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）     65

图表：分行业并购案例数量与金额对比图       66

图表：2014年9月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）     68

图表：2014年9月跨国并购案例列表（去除关联交易）     69

图表：2014年9月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易） 70

图表：2014年10月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）   71

图表：2014年第三季度与10月并购行业对比       72

图表：2014年10月分行业并购案例数量与金额对比表       72

图表：2014年10月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）   74

图表：2014年10月跨国并购案例列表TOP10（去除关联交易）     75

图表：2014年10月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易）      76

图表：2014年11月中国并购市场并购并购类型统计（去除关联交易）    77

图表：分行业并购案例数量与金额对比图       78

图表：国内并购主要城市数量与金额对比图    79

图表：2014年11月并购案例行业分布（按被并购方、去除关联交易）    81

图表：2014年11月跨国并购案例列表（去除关联交易）    82

图表：2014年11月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易）      83

图表：2014年12月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易）   84

图表：分行业并购案例数量与金额对比图       85

图表：国内并购主要城市数量与金额对比图    86

图表：2014年12月并购案例行业分布（按被收购方、去除关联交易）   88

图表：2014年12月跨国并购案例列表（去除关联交易）   89

图表：2014年12月部分VC/PE支持并购案例列表（去除关联交易）      90

图表：境外并购具体流程图       117

图表：发改委审核立项流程       118

图表：商务部分批准流程表       118

图表：外管局办理外流程表       119